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银河证券:流动性趋于改善 反弹首选新能源汽车产业链

发布时间:2019-10-09 18:06:41 编辑:笔名

银河证券:流动性趋于改善 反弹首选新能源汽车产业链 2015-10-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

(一)下周投资观点国庆休市期间国际资本市场回暖,受外围市场影响,本周A股两个交易日市场也明显走强。市场流动性有所改善,美联储加息预期趋于弱化,货币宽松预期加强,造成整体市场环境改善;再加上市场对场外配资的清理已近尾声,截至10月8日沪深两市两融余额仅为9224亿元,较最高时的2.26万亿下降了近60%。在清理完场外配资之后,预计A股的恐慌也将告一段落,四季度有望迎来反弹行情;经过三个月市场的大幅下跌,泡沫挤出,整体估值中枢下移,相关机构前期受市场影响仓位偏低,目前市场进入相对稳定的新常态,机构加仓有望带动中级反弹行情;从市场近期的走势来看,依然是蓝筹维稳,主题活跃的态势,多类题材股如大众门、政策扶持、国企改革、季报预增、增持、“十三五”规划、新能源汽车等主题标的成交量逐步放大,我们认为市场热点仍然集中在成长股和优质中小市值标的上,重点关注的是弹性和业绩两个方面,建议积极布局主题投资的机会。我们最为看好的主题是新能源汽车产业链相关的主题,包括整车、充电桩、锂电池上下游等。

从新能源汽车终端销量来看,9月份产销量超预期是大概率事件,继续看多板块,推荐江淮汽车、宇通客车、中通客车等前期涨幅少的低估值标的。政策方面,国家调结构扩内需的发展需求以及推广应用考核到期,导致新能源汽车相关支持政策频出。近期国务院发布了关于加快电动汽车充电基础设施的指导意见,预计产业链上下游将全面受益,未来5年整个充电配套设施建设规模有望超过千亿,我们认为充电桩板块具有中长期投资价值。从充电桩股价来看短期股价涨幅比较大,后期催化剂仍然是相关政策的出台,《电动汽车充电设施发展规划》、《电动汽车充电基础设施指南》和《充电基础设施建设指导意见》等顶层设计政策有望在今年四季度出台,国家近期也进一步明确后期将加大电动车和充电桩产业扶持。相关标的值得继续关注:奥特迅、特锐德、万马股份、上海普天。锂电池方面,继续看好当升科技、杉杉股份。

(二)国企混改方案明确负面清单,圈定七大领域改革9月24日,国务院正式发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》,是继9月1 日国企改革顶层方案出台后的首份配套文件。意见首次明确了“负面清单”圈定了需要国有独资或控股的领域,同时为民资提供了更大的市场空间,并且圈定了电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工行业作为推进混合所有制改革的七大混改试点领域,“开展放开竞争性业务、推进混改试点规范”。国企改革伴随指导意见的发布将逐步落实推进,带动以国防军工为首的多领域快速发展。

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